摧毁英国央行的男人

2022-05-08 2132 京师心智 澳门日报

 提起金融大鳄索罗斯,相信无人不识,甚至带给人闻风丧胆、毛骨悚然的感觉,他以一己之力,于一九九二年狙击英镑,英镑被迫退出欧洲滙率体系,获利近三十亿美元;一九九七年,他弄得整个东南亚市场腥风血雨,泰国、马来西亚、印尼、日本、韩国等国家哀鸿遍野,不少国家的经济被倒退数十年。特别是索罗斯与香港一战,準确地说应是索罗斯与有祖国做背书的港元之战,可以说是神级之作,成为央行抗击投机资金的史诗级教材,索罗斯试图操控港元、股票、期货定价以製造市场恐慌,后来香港在祖国支持下动用千亿港元外滙基金托市,成功击退大鳄,香港盈富基金就是这次金融大战后作为香港政府稳定退市方式而诞生的。

 当今世界正经历百年未有之大变局,美联储四年来首次加息,通胀幅度已创四十年新高,新一轮全球粮食危机正在酝酿之中,俄乌战争持续,俄罗斯受多方金融制裁,此时此刻阅读这本《索罗斯谈索罗斯:走在趋势之前的传奇投资大师》,别有一番滋味,尤其是这书由索罗斯亲自编纂一九九五年一字一句的採访内容,他试图解释自己是谁、支持哪些理念,这些思考到今天依然非常有启发的。笔者亦是首次体会何谓苏格拉底式对话的写作技巧,这种手法能够立体展现索罗斯的经历:一战时自愿从军,但后来成为俄国战俘,其后更被选为战俘代表,由于分析附近营区的代表因战俘逃跑而被枪决以示报复的自身潜在危机,他毅然团结三十种不同技能的战俘共同走上逃亡之路;德军佔领匈牙利期间,父亲帮一家人弄到假的身份证明,命运之神将他拉离二战大屠杀的炼狱;在伦敦政治经济学院遇到改变他一生的老师——英国哲学家卡尔 · 波普,其着作《开放社会及其敌人》的思想深刻影响了他;创始资金从一九六九年的四百万美元,到了一九八一年已达四亿美元,但这一年他受压崩溃了,他自问:这个基金是让他成功的手段,还是他是基金的奴隶;将盛/衰理论套用到金融市场,将市场作为实验基地,从投资人身上拿钱来试验自己的投资构想,验证了当投资人一窝蜂去做某件事的时候,每次都会被证实是错的。

 阅毕全书,我们或提高了对这个世界的认识:第一,反射性理论是索罗斯于一九七八年提出的,“他认为投资市场的现象与自然科学的现象不同,在自然界中我们观察到一个现象产生一系列变化,这些变化都与观察者的观点想法无关、彼此独立,因此同样的原因最终可以导出同样的结果”,但在投资市场中,“最初会互相强化,最终却会相互毁灭”,“因为市场并不完美”,“这些分歧本质上都属于随机漫步事件”,“像是日本的土地价格高涨就不是错误,而是有远见的政府刻意製造来鼓励储蓄并压抑生活水平的结果,目的是要让日本达成更高的荣耀”。第二,量子基金的投资组合值得投资人借镜,它是由风险与获利机会组成的三维结构:股票、利率、货币,其后还产生了大宗商品和产业投资合共五个维度,通常他把亏损控制在百分之二十之内。第三,索罗斯创立的基金会採用软性预算限制的机制,书中透露推动开放社会的策略,包括彙编教科书,安排校长训练,发放补助给创新的学校,导入新经济学课纲,赞助非营利教育组织,创立公职人员训练机构、私立大学、法律文化发展的基金会、媒体中心、现代艺术中心、经济研究机构和专门关注企业私有化的机构,支持多元自由的新闻媒体,而他认为在乌克兰的基金会成功了,由此可见国家安全应如何部署和应对。

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