一次偶然机会，我接触到内地一个着名投资网站的众多价值投资者。这些价值投资者并非泛泛之辈，大多在股票市场上叱咤风云，屡有所获。他们的成功之处，就是对不少上市公司基本情况非常了解，常发现其他人察觉不到的问题。这有赖他们常到上市公司实地观察，并对所见所闻过滤再仔细分析，然后才购入股票。可以说，他们实战水平远胜一些常在电视上纸上谈兵的财经明星。

 一直以来，我总觉得内地的投资者可能出于某种原因，对澳门赌场鲜有研究。殊不知，通过内地投资网站可见，内地不少投资者对澳门赌场股情有独锺，而且对赌场现状及前景有非常独特的见解。因我在澳门赌场工作一段颇长时间，以为是春江鸭，且每年必定阅读各大澳门赌场的财务报表，自信对赌场情况比其他人多一些了解，故自大地认为比别人更早感受到赌场水暖、水冷。然而，我阅读了内地这些热衷于澳门赌场的投资者，对赌场现状及前景入木三分的分析文章后，才知道自己有点“不知庐山真面目，只缘身在此山中”。

 当然，我和这些投资者亦有不少相同或类似的看法，诸如对博彩现状的看法。我和他们一样都认为，澳门赌场因其行业专营性、独特性，前景相当不俗，但目前不少澳门赌场负债高，现金流恶化。若新冠疫情持续下去，这种消耗资金的情况拉长的话，澳门赌场经营压力非常大。往后，即使一些澳门赌场不破产，但年年累积负债及利息支出，恐怕会成为抑制澳门赌场经营效益的重要因素。虽然各大澳门赌场都在香港交易所上市，可通过股票市场以低价增发股票来补充资金，但这种低价增发股票往往导致原有股东利益严重受损。综上所述，现时购入博彩股，有“赌”的成份。

 （二之一）

 清水河