今期，我继续用金融数据来解释消费现象。最近，内地公布了四月份金融数据，有点令人失望。一是四月广义货币(M2)有百分之十二点四增长；二是新增社会融资一点二二万亿，比预期一点七二万亿更少；三是新增人民币贷款七千一百八十八亿，比预期一点一三万亿亦少；四是物价指数出乎意料只得百分之○点一，为过去几年最低水平。

 广义货币，是一个经济学概念，大多和狭义货币(M1)相对比，是货币供给的一种形式。其计算方法是交易货币（社会流通货币总量加上活期存款）及定期存款与储蓄存款总和。看四月份金融数据可知，内地经济发展动力有些不足：第一，在M2大幅增长的情况下，社会融资及银行贷款却不及预期，即意味着在社会流动资金充裕的情况下，企业扩张的意愿不强；第二，物价指数只得百分之○点一，基本上处于通缩边缘，意味人们不愿意消费。我们知道狭义货币反映现实购买力，而广义货币不仅反映现实购买力，还反映潜在购买力。当广义货币大幅增长，而社会需求不旺，扩张速度较慢，便有点不正常。

 内地经过三年新冠疫情肆虐，企业投资或人们消费都较为谨慎，社会上并没有出现报复性消费现象。除了餐饮及旅游有恢复性的高增长外，楼市或股市等投资领域仍未见起色，因而人们所担心的高通货膨胀情况并未出现。正因为人们对经济前景趋于谨慎，消费信心不足，便出现人们所说“吃饭易为，置业难为”的消费现象。人们可以进行如吃饭、旅游、购置低价易耗品的消费，但抗拒或难以进行如购买物业等鉅额大宗交易。这个消费现象，无法令经济在短期内“火”起来。

 清水河